2024年上半年奶业持续低迷，供需错配依然是行业的主要问题，虽然过剩状态下，乳企大范围促销降价，但是乳品价格仍然处于相对高位，难以大幅拉动消费。

商务部数据显示，我国牛奶（UHT奶）2024年上半年平均零售价格为12.3元/升，与原料奶比价为3.5，高于国际上2.0左右的平均水平。在此价格情况下，按照膳食指南推荐的日均饮奶量300g计，牛奶支出要分别占到农村和城镇居民食品支出的22.2%、13.8%，对消费者尤其低收入人群而言负担较重。

考虑国内乳品结构单一、人口红利下降、居民收入增速放缓等叠加因素，短期内消费端难以回升，那么供给端上半年形势如何？

据农业农村部生鲜乳收购站监测数据，1-6月累计，奶站生鲜乳产量同比增7.8%，生鲜乳产量增幅持续放缓。

中国原奶最大的两个产区内蒙古、河北产量增幅低于全国平均水平，两大主产地区奶源过剩，奶价持续低迷，乳企强制牧场增加淘汰奶牛。据荷斯坦估计，2024年上半年河北、内蒙古的奶牛存栏已经掉头向下，环比减少。

甘肃上半年牛奶产量增幅最大，是主产省中增幅唯一超过30%的，远高于全国平均水平。虽然增长势头强劲，但是牧场已经不堪重负，甘肃地区大量原奶运往南方地区，奶价保持较低水平。甘肃是近两年牛奶产量增速最快的省份之一，2020年牛奶产量不足60万吨，2023年突破100万吨，增幅超过60%，2024年依然将持续增长，但是增幅将放缓。目前甘肃新建牧场项目进展缓慢或停滞，部分牧场已经开始减少奶牛存栏。

宁夏虽然上半年奶产量保持较高增幅，但是存栏量已经明显减少，行业估计2024年上半年宁夏奶牛存栏减少10~15万头，降幅在10%~15%左右。

2024年上半年部分省区牛奶产量增幅

优然牧业成母牛存栏保持增长，增幅下降，2024年上半年存栏比2023年底增5%，而2023年底成母牛存栏比2022年增22.7%，2024上半年增幅下降明显。

现代牧业同样保持增长，2024年上半年存栏比2023年底增3%，2023年成母牛存栏比2022年底增长9.5%。

澳亚集团成母牛存栏由增转降，2024年上半年存栏比2023年底减少2.5%，2023年成母牛存栏比2022年底增长9.1%。

中国圣牧成母牛存栏降幅最大，2024年上半年成母牛存栏同比下降10.2%，2023年成母牛存栏比2022年底增长3.2%。

上市牧业集团成母牛存栏、牛奶产量2024H1

上市牧业集团单产提升明显，澳亚集团依然是上市牧业集团，也是全国平均单产最高的牧业集团，2024上半年单产达到13.7吨，同比增2.2%；现代牧业平均单产也达到13吨，同比提升3.2%；优然牧业平均单产12.6吨，也处于较高水平，同比提升3.3%；中国圣牧单产提升幅度最高；原生态紧随其后，分别提升10.3%和9.3%，单产达到12.1吨和12.4吨。

上市牧业集团单产2024H1

荷斯坦调研全国23个大型社会牧场（牧业集团），2024年6月底总存栏70多万头，比2023年底减少近5万头，降幅6%，预计全国社会牧场上半年淘汰奶牛20万头左右，甚至超过20万头。

2024年消费持续放缓，乳制品行业市场复苏缓慢。上市乳品公司业绩显示，26家乳企上半年合计实现营收1774.98亿元，同比下降7.83%。26家公司中，仅有6家公司上半年实现了营收与净利润双增长，16家乳企净利润同比下滑，消费环境对乳业影响颇大。

2024年下半年国内市场乳制品消费需求难以显著增长，预计后期国内生鲜乳收购价维持低位运行，为达到供需平衡，奶牛存栏将进一步减少。